。”
会议室里的空气微妙地变化了。
坐在陆深右侧的威尔逊立刻接了上来。
“我补充一点。”威尔逊的语气比霍顿更直白，没有那么多弯弯绕绕，“总部经济情报分析处的十七名资深分析师，平均从业年限十九年，覆盖了全球主要经济体的宏观数据、央行政策信号和金融市场趋势。这十七个人....“他加重了语气，”在广场协议之后，一致得出了日元升值将在200关口见顶回调的结论。”
他的目光从陆深身上移开，扫向在座的其他高层，像是在寻求共鸣。
“现在你告诉我们，这十七个人全部判断错误，而正确答案掌握在一个二十七岁的，刚入职四年的年轻人手里。请问....”他转回头看着陆深，嘴角带着讥讽，“这是分析能力的问题，还是运气的问题？”
陆深笑了笑，“感谢两位的问题。”
“关于数据真实性的问题....报告附录中列出了所有数据的完整来源索引和调取记录编号。
每一条数据都来自香港站经济分析组日常工作中可合法调取的公开或半公开市场记录：离岸日元远期合约持仓数据来自香港金银业贸易场的报备系统，倭国企业套保流水来自四大日资银行香港分行的常态化资金监控，保险资金跨境投资备案来自香港证监会的公示平台。全部可追溯，全部可核验。”
他的目光平和地扫过整个会议桌，像是在对所有人说话，而不是在回应某一个人的攻击。
“关于总部分析师集体误判的原因....”陆深微微停顿了一下，“我认为这不是能力问题，而是信息视角的差异。总部的分析框架建立在宏观数据之上....美联储利率曲线、倭国央行官方声明、G5财长会议纪要。这些都是正确的、权威的信息源。但它们有一个共同的特征：它们反映的是政策制定者希望市场相信什么，而不是市场实际在做什么。”
他的语速稍微加快了一点....不是急切，而是一种分析员在进入核心论证时自然的节奏变化。
“香港离岸市场是全球日元交易的第二大场所。在这个市场上，国际资本在过去六周内建立了天量的日元多头头寸，形成了不可逆的升值正反馈循环。与此同时，倭国出口企业正在大
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