“牛市冲锋号”的提问被我回答后，群里安静了一段时间。但到了下午，他又冒了出来，这次他显然做了一番功课。
“青帝老师，我查了一下巴菲特的资料。我发现巴菲特从来不会大幅减仓，他几乎永远是满仓状态。即使在2008年金融危机之前，他也没有大规模减仓。您说牛市要减仓、要保留现金，那巴菲特为什么不这么做？难道他错了吗？”
这个问题比上一个更加尖锐。它直接搬出了巴菲特这座大山，来挑战我的观点。群里再次安静了下来，所有人都等着看我如何回应。
我正准备打字回复，老金却抢先了一步。
“这位朋友，我来回答你的问题。”老金发了一条消息，“我叫老金，是群里的老成员，跟着林老师学习了一年多。关于巴菲特的问题，我想说几句我的理解。”
“第一，巴菲特确实很少空仓，但他也从不‘满仓’。他手里永远保留着大量的现金。根据伯克希尔哈撒韦的财报，截至最近一个季度，巴菲特手里持有的现金超过1500亿美元。1500亿美元！这是什么概念？相当于他总资产的20%左右。所以，说他‘永不空仓’是对的，但说他‘永远满仓’是错的。”
“第二，巴菲特不空仓，是因为他有源源不断的现金流。他的保险公司每年收取数百亿美元的保费，这些保费在他手里可以用于投资。所以他不需要像我们一样保留大量的现金来应对突发情况。但我们普通人没有这个条件，我们必须自己保留足够的现金来应对不确定性。”
“第三，巴菲特不空仓，是因为他有强大的选股能力。他买入的公司，都是经过他深入研究、具有强大护城河的优质公司。即使市场下跌，他也敢于持有。但我们普通人没有他那样的研究能力和心理素质，我们买的股票可能没有那么强的抗风险能力。”
“所以，巴菲特永不空仓，不等于我们也应该永不空仓。我们要学习的是巴菲特背后的投资哲学——价值投资、长期主义、安全边际，而不是简单地模仿他的操作。”
老金的这条消息，洋洋洒洒好几百字，逻辑清晰，论证有力。我看完之后，忍不住在群里点了个赞：“老金说得好。巴菲特永不空仓，但不等于我们应该永不空仓。我们要学习的
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