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1.确定你的“风险承受能力”：这是最核心的一步。问自己：如果我的投资组合一年内下跌20%，我是否能安然入睡？是否会影响到我的生活、还贷、子女教育？如果不能，你的股票仓位就应该更低。一个粗暴但有效的经验法则是：股票仓位≈100-你的年龄。但更准确的是基于你的心理承受力和财务目标。
2.设定大类资产比例：对于普通投资者，最简单的战略资产就是三类：权益类（股票、股票型基金、指数ETF，**险高收益）、固收/类固收类（债券、债券基金、银行理财、货币基金，中低风险稳健收益）、现金类（活期存款、国债逆回购，近乎零风险，流动性好）。根据你的风险承受能力，为它们设定一个长期目标比例。例如：保守型（权益30%，固收50%，现金20%）；稳健型（权益60%，固收30%，现金10%）；进取型（权益80%，固收15%，现金5%）。这个比例就是你的“战略核心”。
3.在框架内填充具体标的：在权益类中，你可以选择宽基指数（如沪深300）、行业指数、或少数深入研究过的个股。在固收类中，可以选择国债、高等级信用债基金等。关键是，确保你选择的标的是你大致能理解的，并且符合该类资产的风险收益特征。
4.设定再平衡规则：规定在什么情况下调整仓位至目标比例。常见的有：（1）定期再平衡：如每年年底，无论涨跌，都调整一次。（2）阈值再平衡：当某类资产的实际比例偏离目标比例超过一定幅度（如±5%或±10%）时，就进行调整。我倾向于结合使用，并以年度回顾为主。
三、“战术调整”的谨慎应用
在战略框架稳固后，可以尝试极有限的战术调整，但必须将其视为“例外”而非“常规”：
??触发条件苛刻：只有当市场出现极端估值（如全市场PE/PB处于历史极低或极高位置）或你拥有极强的、经过验证的、与市场主流不同的认知时，才可以考虑。
??幅度限制：战术偏离的幅度要小，例如，战略股票仓位是60%，战术上最多调整到50%或70%。绝不能从满仓直接空仓，或反之。
??计划先行：任何战术调整，必须有
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