臣子孙必须将家藏铁券和内务府所藏铁券进行勘合，核定其功过之后，决定爵位是世袭或者降除。
皇帝给功臣颁赐铁券前，先由翰林在验封审核后，按照封赏的规格来撰写铁券券文，之后由中书科舍人在铁券上篆刻成文。铁券被赐予或者更换时，其文不仅写功臣之功，还会不隐功臣之过。如汤和从中山侯改封为信国公时，因数其常州时过失，镌之券。洪武二十一年，蓝玉本会因功被封为梁国公，但以过改为凉，仍镌其过于券。
可见铁券对于功臣的重要性。凡铁券，左右各一，左藏内府，右给功臣之家。这种铁券，在民间被认为是免死金牌，当然也有其中的道理的。
铁券上又明文规定：初犯免罪附过，再犯住支俸给一半，三犯停其禄，四犯与庶民同罪。也就是说，大明的铁券可不是无限免罪免死的，以铁券不多的免罪免死次数而言，每一次免死的机会都需要格外珍惜，不能随意挥霍。
在铁券的背面，有成祖的一段警醒功臣的话：自古君臣善始者易，善终者难。而相与保全始终之道，人君在于明法，人臣在于守法而已。若不忘昔日之艰，勉图自保，敬谨不懈，则君臣有两全之美矣。
当然铁券上最重要的还是册封的诏书，这是需要翰林学士起草，嘉靖首肯的。